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「外汇配资」做好期货的几个要素你真的知道吗

做好期货几个要素真的知道

期货市场本身就像河水一样表面风平浪静,内里涌现着无数旋涡,稍有不慎就有可能卷进去,我们可以做好十足的准备,乘上船穿上救生衣,拿着桨就可以安全上岸,那么这些准备措施在期货市场中可以分成几大要素,下面小金给大家讲讲这些要素。

 

「外汇配资」做好期货的几个要素你真的知道吗

 

要做好期货,主要还是基本面分析。做期货投资,坚持基本面分析就如同做股票要坚持价值投资一样,所有投资的思路或来源,都要根据基本面来做。但现实情况呢?再回到刚才的话题,商品市场波动为什么那么大?其实和市场的结构有很大的关系,市场的结构发生了变化,最大的变化是量化交易的比例变多。做基本面分析天然是做量化分析的对手,我打个比方,目前的市场10个投资者,1个做基本面分析,4-5个做量化,剩下的几个什么都不懂,这样会导致什么结果?最终导致没有交易对手,市场最多持仓1000张或者500张,都往一个方向走,线上配资,这样同一个方向的波动,不是涨停就是跌停。

 

 

 

基本面分析的太少了,这是很严重的问题。限仓是限制机构投资者的持仓,他们没有办法做交易对手,这样的市场结构,参与性就不高了。监管层讲过持仓成交比,一天的成交量和一天持仓量要多少才合理。刚才我们从海外专家的图上看到,商品期货期货成交量和持仓比,实在是非常高,持仓远远不够,所以我觉得应该把分母做大,把分子做小,才是解决办法。

 

 

 

我们在成熟的品种上,一定要坚持产业分析,也就是基本面分析,坚持产业链上的分析,这样才能说金融为实体服务,能够很好的发挥期货的价格发现的基本功能。如果市场上都是量化交易,怎么去发现价格?没有人定价,市场的定价不清晰。同一个基本面,也有可能把价格放在一个区间波动,那是为什么?这和我们目前的期货结构有关系,比如都是1月、5月、9月,现在把成交比重都放在5月,现在是12月,已经交易到了5月了,这说明我们5月的价格区间可以定的很高,在合理范围内,5月的定价越远会越模糊。有人打过一个比方,期货和现货就像一个人遛狗,期货可能在前面,也可能在后面,但不会超出绳子的两端。这样期货的定价功能相对来讲就不那么清晰,我们需要更好的改善这个市场结构。

 

 

 

商品投资坚持基本面产业链的分析,和做股票一定要强调价值投资是一样的道理。和产业研究紧密结合,对产业链的认识和理解决定做投资的深度。我一直认为我们不能光讲投机、光讲纯交易的东西,我们不能做一个市场的定价者,只能做一个市场的追随者。你永远想着趋势是往上还是往下,难道就不能往前走一步去研究一下?

 

 

 

产业研究也要与企业研究相结合。我们期货行业中的大部分分析师注重价格的分析,他们只会讲价格会怎么样,下半年是涨还是跌?不注重对行业的认识以及对企业的认识。第三是注重供需平衡表、库存与息差,这是期货研究的主要内容。我们讲价格驱动的原动力是这些东西。

 

 

 

如果能够做到期货与现货结合,每天整理数据,每天又买卖现货,那么你对这个行业的理解肯定是相当有感觉的。以上就是小金讲的第一个概念,这个概念非常重要,重要的话要说三遍:要做好做期货就要坚持基本面研究。当市场上所有人都做量化的时候,这个市场和赌场已经差不多了,达不到发现价格、规避风险的作用了。为什么国外做量化比较流行?因为国外市场的效率比我们更高,市场已经经历过了基本面为主的过程后,产生了一批对市场定价非常精确的人。而我们国内的市场发展还处于初级阶段,我觉得这对坚持基本面研究的人来说是一种奖励,越是深度不够的市场,定价会越差,那么对基本面研究深刻的人奖励越丰厚。

 

 

 

第二个概念,期货投资收益来源。我们的基金要配置商品,那么来源于什么收益?我把它分成三个部分,因为很多前辈都是这样分的,第一就是绝对价格驱动,如果你能分析出来,那就能赚钱。

 

 

 

第二个来源是基差的收益,我一直认为需要把三部分分开,是因为你可以通过不同的形式去获取,比如第一种是绝对价格的涨跌,这在有效市场上是很难拿到的,市场有效,它会通过基差来体现,市场通过基差把基本面表现出来,不会让你轻易取得绝对价格的波动,一般取得绝对价格波动的形式是通过周期性的股票买入。

 

 

 

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