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汇源以商标换资金计划配资网告吹 下一步它会“卖身”吗

(原标题:汇源以商标换资金计划告吹 下一步它会“卖身”吗)


在复牌最后倒计9个月时,汇源果汁终于想到了自救办法——与天地壹号成立合资公司,并以商标出资获取现金流。然而在今年4月推出的这份解决方案,经过3个月商讨后最终告吹。

7月16日晚间,汇源果汁与天地壹号官宣了这起“分手”。汇源曾在公告中表示,通过此次合作可获得稳定的业务订单和持续的经营现金流。分手则意味着,汇源欲借助天地壹号合资机会获得上市复牌的机会,再次降低。

国民果汁汇源从2018年4月停牌至今已有一年多。一起42.75亿元的违规贷款,不仅引发交易所关注并予以停牌处理,更牵出这家饮料公司内部操作不规范、债务压身、增长乏力等诸多问题。虽然汇源多次对外称,停牌并不影响日常运营。

但表面平静之下,汇源自救心迫切。

天地壹号被汇源首先纳入合作名单。它是一家新三板上市饮料公司,主要产品是醋类饮料。按照双方初步约定设立合资公司,天地壹号出钱,汇源出商标。但是因“进行交易的条件可能尚未成熟”,双方合作终结。

一条路被堵住了,在仅剩下的半年时间里,汇源的下一步是什么?

为啥没谈成

今年4月,汇源与天地壹号同时发公告宣布成立合资公司之时,这样的结合多少让人觉得“门不当户不对”。

汇源,国内果汁饮料龙头,2016年营收57.4亿元;天地壹号2018年的收入不足前者一半。在区域布局上,汇源品牌已渗透全国市场;而在南方市场成长起来的天地壹号,还怀揣着“北上”的梦想。

即便如此,天地壹号在此次合作中显得更“大方”:将与关联公司广州和智投资管理有限公司一同出资36亿元,获取合资公司60%股权,并于后期负责资金与市场推广。汇源拿出的是“汇源”商标,负责后期果汁生产所需的原料及代加工生产服务。

值得一提的是,36亿元高于天地壹号2018年21.17亿元的营收以及26.67亿元的总资产数额,该公司2018年经营活动产生的现金流仅为4.89亿元。截至7月19日发稿,汇源与天地壹号均未向本报进一步说明双方分手的理由,公告的解释为“进行交易的条件可能尚未成熟”。

不过,由于存在上述差距,市场上对于双方分手,自然多了“理解”的声音。“一定是在钱上没有谈拢。”一位饮料行业人士透露,据他了解,天地壹号方面已经向对方交了几千万元的诚意金,但更多合作细节未能敲定。

双方在合作框架协议中提到,合资公司成立以后,由天地壹号控股并委派经营管理人员,并将以30亿元按照公允价值,向汇源集团适时协商受让合资公司开展经营活动所需的资产、股权及渠道。“其中30亿元的价格也只是初步谈成,在细化阶段或出现了分歧。”上述饮料行业人士分析。

另有一类分析认为,问题出在“汇源”商标的使用上。

在本次合作中,汇源以资产出资的方式向合资公司出资24亿元,资产中包括“汇源”的注册商标,但双方框架协议并未提及汇源出资的是“汇源”商标的所有权还是使用权。“也就是说,双方在对商标的赋权范围和期限上没有谈拢。”长期专注于饮料行业品牌营销的路胜贞说。

果汁走下神坛

在与天地壹号的合作之中,汇源拿出的最大诚意为“汇源”商标,这也是该公司通过挖掘“汇源”商标价值,为自身寻求出路的表现。“不得不走到这一步。”上述饮料行业人士感叹。

国民果汁汇源的日子不好过已一年有余,导火索是42.75亿元的违规贷款。

上市公司汇源果汁在未向交易所申报、未获股东通过的情况下,将这笔资金借给了关联公司,从而引发交易所关注,并引来长达一年多的停牌。内部审查、管理层频繁辞职以及2020年1月或面临摘牌等一系列困局接踵而至。

同时,汇源所代表的果汁行业也在面临变革。

关于行业,天地壹号在2018年的财报中有这样一段表述:2010年以前,我国饮料行业产量年度增长率超过20%,自2011年起,产量增速趋缓,2017年产量开始下降。数据显示,2018年我国软饮料市场产量总计1.57万吨,同比下滑13.14%,饮料行业步入“盘整期”。饮料企业的市场格局已经从“增量竞争”转入“存量竞争”,加之饮料行业开放程度和市场化程度极高,进入门槛相对较低,饮料市场存在竞争加剧的必然性,行业结构分化显著,优胜劣汰趋势更加明显。

彼时的“优”也不再是此时的“优”。

在内蒙古一座地级市,从事十余年饮料供应生意的刘畅(化名)深有感触。“现在可以选择的饮料花样太多了,以前饭店供应的软饮料,除了可乐、雪碧,就是汇源果汁。如今除了其他各类果汁外,低温、鲜榨的果汁越来越多,汇源不再是唯一选择。”

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